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标题: [技术分析] 美股高處未見危 zt [打印本页]

作者: 何鸿燊 时间: 2009-11-16 18:39 标题: 美股高處未見危 zt

[2009-11-14]

資深傳媒人:陳華雄

美國股市本周的升勢反覆，主要是受到經濟數據的左右，但是歸根究底在於大市自3月至今，一直未有明顯的調整，以致投資者憂慮道指可能很快見頂，因此一旦出現似乎反映經濟前景存在隱憂的數據，便先行沽貨離場。

不過，正由於這個心態，當道指回落百點後，沽售力度減弱，自然吸引投資者的注視，因為有關的不明朗因素似乎過慮。

筆者相信，這個上落市的格局很可能維持到今年底。為何會這樣說呢？

因為近日的多位聯邦儲備局高層在不同場合均有類同的說法，便是經濟已經見底，但是復蘇進度難測，關鍵在於消費市道。

周四，沃爾瑪及美思百貨等大型零售連鎖店公布季度業績，雖然第三季的業績較市場預期佳，但是它們也有類似的展望，便是對由感恩節至聖誕節的這個傳統黃金檔期抱審慎的態度。

這也難怪，上月份的美國失業率再創新高，達到10.2%，因此商界對此感到不安也是可理解的。這也構成大市在短期內難望大升的主要理據。

不過，如果細看各大企業的業績，不難看到一個事實，便是大部分的藍籌企業在第三季的收入已輕微上升，反映其盈利好轉不是單由控制成本所帶動，而是基本的收入回復增長。

根據這個觀察，企業盈利的增長動力可說有一定的保障，又支撐大市在現水平不會進一步回落。

另一個影響股市的因素是美元匯價。

過去數月，美元匯價疲弱，資金轉而投放在商品市場，金價屢創新高，間接導致資源股造好，成為支持大市的另一因素。

雖然美元匯價持續向下已是大部分投資者的共識，只是美國政府要吸引外國投資者吸納美國債券，便不能讓美元匯價的跌勢過急，加上年結期近，美國企業傾向買入美元，因此美元匯價在年底前可能會牛皮偏強，故此股市也不會大幅造好。

基於這些因素，筆者相信美股在年底前也會反覆偏強，主要是以個別發展為主。

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