[闲谈] 一周前瞻：“中国旋风”将横扫金融市场

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一周前瞻：“中国旋风”将横扫金融市场
文 / 江金泽 2015年03月08日 17:02:47 5

即将到来的一周里海外数据相对平淡，但投资者却不能掉以轻心，随着M2、CPI、工业增加值等一系列重磅数据的发布，加之两会即将结束，中国将成为全球金融市场瞩目的焦点。而海外市场最值得关注的两件事是：欧洲央行正式开启QE及美联储3月利率决议前最重要的数据——零售销售。

1

3月9日，周一

日本2014年四季度GDP修正值将拉开新一周的大幕。此前在2月16日公布的日本四季度GDP数据初值同比上涨2.2%，远不及预期的上涨3.7%，但大幅好于前值的下降2.3%。初值数据表明，尽管涨幅远逊于预期，但日本经济至少走出衰退。在彭博调查预期对本次GDP修正数据维持不变的情况下，日本方面更值得关注的是企业借贷相关数据，此前的数据表明日本企业借贷面临较为严峻的状况。

欧洲方面值得注意的是，周一将是欧洲央行正式开启QE购债的日子，该行每月将购买600亿欧元规模的资产，直到2016年9月或者到通胀率回到略低于2%的目标。正如当年美联储在实施QE时，吸引了全球风险最高的借款人涌向美国市场，如今企业可能再度追逐廉价资金来到了欧债市场。届时欧洲债市和股市的表现值得关注。此外，数据方面仅有德国1月贸易帐值得关注，但同时欧元区28国财长齐聚布鲁塞尔召开会议，将讨论包括希腊救助计划、塞浦路斯援助贷款、银行联盟及预算方案等事项，会后的官员讲话可能对欧洲投资者情绪产生一定的影响。

美国方面关注美联储的LMCI就业市场指数，该数据若与强劲的非农数据不一致，可能引起市场回调。此外，周二凌晨Kocherlakata、Richard Fisher和Loretta Mester三位今年不具投票权位地方联储主席将就政策事务发表讲话，且本周进入传统的决议前噤声期，此后至3月18日美联储决议公布前都难见主要官员发表讲话。

不过美国方面周一最引人关注的可能不是经济数据和官员讲话，而是苹果公司将召开的新品发布会，市场普遍预计Apple Watch将成为最大看点，苹果在可穿戴领域的首秀可能引起相关概念股票的波动。

2

3月10日，周二

中国的货币供给和通胀数据将是周二市场的主角。

彭博调查预计中国2月CPI可能较前月有所上升，因央行的货币宽松逐渐起效。今年1月份的CPI数据一度创下5年来最低水平。

近一段时间以来，中国央行政策放松动作频频，自去年11月降息后，今年2月降准，3月又再次降息。所以，可能在周二公布的（周二至周五都有可能，具体时间未定）中国广义货币供应量（M2）变化值得关注。中国今年政府工作报告提出的2015年M2增速目标较去年有所下降，为12%左右。报告称在实际执行中，根据经济发展需要，也可以略高些。去年中国设定的M2增速目标为13%，实际增速为12.2%。

此外，全球铁矿石和钢铁行业展望大会将在澳大利亚举行，届时与会代表们将讨论该行业的价格、供给与需求。力拓、必和必拓的铁矿石部门负责人都将就此发表讲话。

美国方面，仅有1月JOLTs职位空缺数据值得关注。

3

3月11日，周三

周三中国方面重磅经济数据云集。包括规模以上工业增加值、城镇固定资产投资以及社会消费品零售总额，彭博调查的预期较为悲观，显示这些数据都将较前值继续下滑，若事实如此，对依赖中国需求的大宗商品来说，其价格可能蒙上一层阴影。

美国方面虽然没有重要经济数据，但美联储将公布银行业的第二次压力测试结果，这一测试考验美国的银行业是否有足够的资本抵御未来的危机。在3月6日公布的第一阶段测试中，31家银行全部通过了测试，但高盛、摩根士丹利和摩根大通等华尔街大行测试结果较差。如果周三公布的第二轮测试有银行“不及格”的话，这些银行可能将在股票回购和派发股息上面临限制。

欧洲方面，欧洲央行及其监管者将举行会议，欧洲央行行长德拉基，以及首席经济学家Peter Praet，欧央行管委会成员Erkki Liikanen、Ewald Nowotny都将发表讲话。

4

3月12日，周四

周四是这一周里海外数据相对较多的一天。

美国方面2月零售数据无疑将是当周，甚至是美联储3月决议前最为关键的一个美国经济数据。目前彭博调查预期零售销售额环比上升0.5%，好于前值的下滑0.8%。不过看前值下滑时需要注意，除去汽车与汽油以外的零售销售分项指标反而环比上涨0.2%，涨幅虽不及市场预期的0.4%，但由负转正的数据依旧能表明，在低油价的刺激下，美国消费者购买力其实有所改善。

欧元区则将公布德国2月CPI终值和1月工业产出数据。市场预期德国2月CPI同比上涨0.1%与初值一直，预计欧元区1月工业产出环比可能上涨，但同比依旧处于萎缩状态。

新西兰联储当天将公布3月利率决议，虽然市场认为新西兰联储本次会按兵不动，但若其声明措辞鸽派则会继续加深市场其推迟加息的预期。

此外，澳大利亚统计局将公布2月就业数据，1月时该国失业率从12月的6.1%大幅上升至6.4%，这一增幅高于市场预期，且创下12年来新高。若本次数据再次令人失望，也可能增加澳联储再次降息的几率。

5

3月13日，周五

彭博预期显示，3月美国密歇根大学消费者信心指数可能接近11年来高位，因较低的通胀和良好的就业市场增强了消费者的乐观情绪。2月时受到极寒天气影响该指数环比一度小幅下滑。

此外，美国2月PPI数据也值得关注，彭博预期该数据较前月数值将回暖，因近期能源价格有所回升，且美国经济向好。

最后，值得注意的是本周因中国处于两会时间，期间将不断有官员讲话值得关注，全国政协会议将于周五闭幕，而人大会议将于周日（3月15日）上午9点举行闭幕会议，会后李克强总理将举行记者会，回答中外记者的问题。