Facebook股票5次锁定期：11月有12亿股到期
2012年08月22日 19:55 新浪科技微博
新浪科技讯 北京时间8月22日晚间消息，Facebook第一批股票的“锁定期”于上周到期，引发了内部人士的疯狂抛股。Facebook股票一共有5次锁定期，今年11月14日至少还将有12亿股到期。
Facebook董事彼得·泰尔(Peter Thiel)上周抛售了所持大部分Facebook股票，价值近4亿美元。泰尔此次抛股主要是因为第一批Facebook股票的“锁定期”于上周到期，该股票“锁定期”旨在阻止内部人士在公司上市后的90天内抛售公司股票。
股票锁定期主要是为了防止内部人士在公司上市后过早地抛售公司股票。锁定期在过去十分简单，对于任何人而言，通常持续180天。但如今却变得越来越复杂，而Facebook IPO又将其复杂程度提升到一个新高度，因为Facebook共有5个锁定期，下面就具体阐述一下：
当员工和投资者最初获得股票或期权时，通常要与公司签署一份合约，阻止他们在公司未来上市后的180天内抛售这些股票。当企业做好上市准备后，承销商银行会在新合约中重申这一点。
通常，员工和早期投资者希望锁定期尽可能的短(这样他们可以尽早套现)，而承销商银行则希望尽可能的长(防止内部人士过早抛股而影响股价)。而企业通常处于中立地位，希望让员工和投资者满意，而又不想让他们过早抛售，以造成对公司没有信心的迹象。
而如今，IPO锁定期已经不再固定为180天。例如Zynga，其锁定期为165天， Zillow的锁定期为90天。为了能尽早套现，大型投资者往往具有议价能力。例如，Facebook的两大投资者Mail.Ru和DST在2010年2月曾与Facebook达成协议，在Facebook IPO之后，这两家投资者可以在90天内最多抛售7500万股股票，但同时也要保证持有4700万股至少一年时间。
除了合约，还有其他一些因素影响何时将有更多股票流入市场。如果没有到期，员工通常也是不能行使期权的。此外还有相关法规的规定，如证券法第144条(Rule144)，就对企业高管和大股东抛售股票作出了限制。根据第144条之规定，锁定期最短为90天，最长为一年。
Facebook的5次锁定期分别如下：
8月16日：最初的投资者(CEO马克·扎克伯格除外)可抛售2.71亿股。
10月16日至11月14日：董事和员工可抛售部分股票和期权，总计2.47亿股。
11月14日：大约有12亿股到期，另外扎克伯格还将被允许抛售6000万股。
12月14日：另外1.4943亿股到期。
2013年5月18日：Mail.Ru和DST可抛售剩余4732万股。
影响这些新股走向市场的最后一个因素是IPO承销商对锁定期的一次性豁免，例如员工需要资金来购买房子。Zynga CEO马克·平卡斯(Mark Pinkus)就曾获得承销商的豁免权，将锁定期提前了2个月。
结果，平卡斯以每股12美元的价格提前抛售了部分股票，相当于原始到期日抛售价格的2倍。该事件引发了潜在的集体诉讼，原因是涉嫌内幕交易。这无疑为
不管怎样，在未来一年内，将有更多的Facebook股票流入市场。(李明) |
发表于 2012-8-22 07:58
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