[基础分析] 名嘴米勒：多頭榮景可期

何鸿燊

[2009-12-30]


本報訊

美盛資金管理公司（Legg Mason Funds）的明星基金經理人比爾．米勒（Bill Miller，見圖），連續15年操盤績效都優於標普五百指數的輝煌紀錄，在2006年時劃下句點，沉寂三年之後終於重現雄風，再度笑傲基金經理人排行榜，而他也看好美國經濟可望重現昔日多頭榮景。

相較太平洋投資管理公司（Pimco）執行長埃利安（Mohamed El-Erian）對美國經濟後市看法偏空，米勒倒是樂觀以對，他預測明年在固定收益市場獲利光環褪色之下，投資者將回籠股票基金。

根據芝加哥權威投資研究機構晨星公司（Morningstar）的資料顯示，米勒主持的美盛資金管理公司價值信託基金（Legg Mason Capital Management Value Trust），今年截至12月24日的收益成長43%，績效超越93%的同類型基金，這也是米勒自2005年之後，操盤成績首度擊敗標普五百指數，該指數投資報酬率迄今成長25%。

據彭博社報道，米勒操盤的信託基金連續多年報酬率超越大盤指數，而被視為基金界傳奇，但是他於2005年攀至連續15年擊敗標普五百指數的高峰之後，接下來的3年因低估信貸危機的衝擊，績效淩駕大盤的盛況不再出現。

米勒的信託基金去年收益暴跌55%，導致該基金投資者過去5年的平均報酬率縮水7.5%。

晨星提供的數據顯示，2008年該檔基金的成績遜於99%同類型基金，幾乎在績效排行榜墊底。

米勒指出，明年美國經濟可望擴張4％，因而激勵標普五百指數明年的漲幅至少達15%。