[转贴] 如何区别对待短线交易、中线交易和长线投资

zhinang

在讨论股票交易时，我们经常会提到短线交易和长线投资，但是究竟多”长”才是长线，多”短”才是短线，这似乎并没有一个统一的定义。

你也许会说，管它是长还是短，只要能挣钱就行。但问题恰恰就在这里，大量的统计数据显示，短线交易的成功概率非常低，80%以上的股民是赔钱的，他们几乎无一例外都是做短线交易。

所以，如果你想在股市中获利，你就必须要区分什么是短线交易，什么是中线波段交易，什么是长线投资。搞清楚之后，你再集中资金和精力，坚持做中长线的大波段，这样才能从股票中赚钱。

在过去12年的摸爬滚打中，我逐渐总结出一套短线、中线和长线的投资规律。今天和大家分享我对短线交易、中线交易和长线投资的定义，以及我认为最有效、最赚钱的交易策略。

首先，我要强调的是，我所说的“长线投资”并不是Buy and Hold长期持有，因为这种做法的效果并不好。看一下过去十几年的美国股市，你会发现：几轮牛市和熊市过后，股票的平均年回报率只有2%-3%！而且以我这么多年对股民情绪的观察，绝大多数的人是坚持不了十年如一日，泰山压顶不弯腰的。

那么，什么是真正的长线投资呢？

我认为最有效、最适合大多数人的长线投资是跑满一次完整的牛市和熊市，在熊市的底部买入，在牛市的顶部卖出，再等熊市的底部买入，如此循环。

在下面这张美国标普500指数的月线图上，我们可以清楚地看出什么是牛市，什么是熊市。以2002年至2009年为例，所谓长线投资，就是在2002年下半年和2003年上半年的熊市底部做多，然后一直持仓到2007年下半年的牛市顶部出售，进入2008年可以做空股票或者做多债券，直到2008年底和2009年初的熊市底部再重新买入股票。


纵观美国股市100多年的历史，牛市持续的时间一般都比熊市长。熊市平均持续1-2年，牛市平均持续2-5年，历史上最长的一次牛市持续了10年。
我理解很多人坚持不了这么长时间，特别是那些关心股市、经常看财经新闻的人。所以，我通常会建议中线和长线相结合的交易策略，我把它统称为中长线交易。

那么，中线和长线的区别是什么？

以2012年至今的大盘走势为例。在下面这张标普500指数的周线图上，我们可以看到，虽然过去四年一直是牛市行情，但是每年都出现3-6次比较明显的、持续时间比较长的上涨和下跌波段。我把这样的走势称之为中期走势或者中线波段，它每一次持续的时间少则一个月，多则3-6个月。
所谓中线交易，就是抓住这样的中线波段，在中期底部买入，在中期顶部卖出。至于中期顶部是否做空，这要看长期走势是牛市还是熊市。如果是牛市，我不建议卖空，因为牛市期间的中期下跌波段一般都持续时间很短，卖空的风险大，最好是等中期底部再次出现时进场做多。



中线交易的好处是它可以进一步提高投资回报率，但前提是你能够准确地捕捉中期底部和中期顶部。如果把握不好，你可能白忙活一番，结果还不如长线持有好。

这就引出最后一个话题：什么是短线交易？如何正确利用短线交易？

在文章开头，我已经说过：大量的统计数据显示，短线交易的成功概率非常低，80%以上的股民是赔钱的，他们几乎无一例外都是做短线交易。所以，我一般不建议短线交易，原因很简单：胜算概率太低了。你也许可以经过多年的磨练，成为少数成功的短线交易者，但是这肯定要付出很多“学费”。你有没有这么多本钱来付学费？你花掉的时间和精力值不值？这是每个人都应该思考的。

过去12年的经验告诉我，只有在一种情况下，短线交易的方法才是有效的：在中长线交易的策略中，当我们决定在中期的底部或顶部进行交易时，要根据短期的底部和顶部信号分期分批地建仓或平仓。

顶部和底部不是一个点，而是一个过程，中期的顶部和底部通常需要几周的时间建成。以2012年9-10月的中期顶部为例，这段期间，标普500指数出现了几次短期的上涨和下跌波段，每一次短期波段持续的时间从三天到七天不等（见下图）。

在中期顶部刚刚露出征兆的时候，我们观察的分析预测指标肯定有些模棱两可，信号并不十分明确。在这个时候，我们不应该急于出售所有的股票，应该先平仓一部分，例如卖掉走势较弱的股票，具体的时间点是在短期波段出现顶部信号时。随后当股指出现下跌，然后再次反弹的时候，我们要看中期预测指标是否进一步显示更加明确的顶部信号。如果中期顶部变得更加明朗，我们就在短期走势出现顶部信号时，再次出售一部分股票。而如果中期顶部的预警信号消失了，我们就继续保持剩下的仓位。


这样的操作方法可以充分利用短线交易的敏锐和快捷，同时避免在不该交易的时候频繁交易。我们的整体投资策略仍然是中长线为主，短期波段仅用来决定中长线交易的买卖时机。

其实，股票交易本来不需要人为地划分短线、中线和长线，“管它是长还是短，只要能挣钱就行”这句话也没错。但是，我们必须尊重统计规律，不能感情用事。什么样的波段更容易把握，什么样的操作更容易成功，这是有规律可循，有方法可依的。

俗话说，没有金刚钻，别揽瓷器活。能够成为交易高手和投资天才的毕竟是少数，绝大多数的人如果想在股票中赚钱，我们只能用稳健的、中长线的交易方法。希望将来有一天你会明白：你的成功不是因为你有多聪明，而是因为概率站在你这边。
（作者：三维预测 Raymond Wang）

chameleon

回复 1# zhinang

楼主是168的智囊？

aimei

good post
thanks

aimei

请版主置顶

蓉儿

请版主置顶
aimei 发表于 2013-6-4 18:34

    他这个是 广告贴，，， 不删帖就不错了， 还置顶呢？

aimei

回复 5# 蓉儿

啊　我为啥没有看到
ｌｏｌ

蓉儿

我把LINK去掉了，，现在不是广告贴了

aimei

回复 7# 蓉儿

蓉儿

回复  蓉儿

啊　我为啥没有看到
ｌｏｌ
aimei 发表于 2013-6-4 18:47

赫赫，，，

chameleon

我把LINK去掉了，，现在不是广告贴了
蓉儿 发表于 2013-6-4 18:48

呵呵，一稿多投哦。

蓉儿

呵呵，一稿多投哦。
chameleon 发表于 2013-6-4 19:22