[2011-05-01]
投資顧問間的漲勢氣氛已上升到了近五年高點。根據反向分析，這是一項令人擔憂的訊號，因為這意味，美國股市已經不見多頭市場所賴以上漲的重重憂慮。
修伯特股市通訊信心指數(HSNSI)是追蹤一組短期投資通訊所建議的平均持股比例。目前，該指數報67.2%，亦即一般投資顧問建議將股市投資組合中的三分之二資金投入股市。
自2009年3月這波多頭市場開始以來，HSNSI指數平均僅34.6%，亦即目前的HSNSI指數達到這波多頭市場標準的近兩倍。
的確，漲勢氣氛偏高並不必然會重創市場，因為氣氛並非影響方向的唯一因素。但過去25年的HSNSI指數顯示，平均而言，當該指數偏高，整體股市的報酬率往往低於平均值。同樣重要的是，反向分析僅是一種短期進出場工具。修伯特金融文摘(HFD)研究顯示，該氣氛指數最有效的預測期間，應是約兩周到兩個月。
鉅亨網指出，如果反向分析此時正確，則美國股市在未來幾周，表現可能低於平均水平。
不過投資機構Bryn Mawr Trust Asset Management副總裁Chip Cobb稱，「我認為，市場並未發力上攻，是因為我們正在靜觀後續企業財報的表現。我不太認同『5月清倉走人』的說法，但股市可能有些超買。」 |
发表于 2011-5-1 22:15
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